【研究报告内容摘要】
外需坍塌对银行的影响受海内外疫情影响,我国 2020 年前两个月累计出口金额同比下降 17%,降幅与次贷危机后的 2009 年接近。有不少人认为,外需走弱,那么外向型地区银行的资产质量等指导也会走弱。那么外需坍塌(即突然的快速收缩)如何影响到银行呢我们分直接影响、间接影响、次生影响三个方面来看。
直接影响可以忽略。直接影响的主要是和国际贸易直接相关的业务,包括国际结算及相关服务、贸易融资等,但这些业务收入在银行总收入中的占比可以忽略,因此这种直接的影响是有限的。
间接的影响可能会有,但我们确实很难测算具体有多大。间接影响包括:外向型企业因外需坍塌而利润下滑,由此产生资产质量问题;外向型企业因订单减少而不再需要进行投资,由此引起贷款需求减弱。
次生影响相对大一些。外需减少之后,下游企业的问题沿着产业链向外传导,可能会对整个经济增长产生扰动。在这种情况下,可能会引发一些次生影响,进一步影响银行的资产质量和贷款需求;央行为了应对经济下行压力可能放松货币政策,从而引发利率下行,挤压银行净息差。由于贷款需求最终也是反映在净息差的下降上,因此主要是影响银行的资产质量和净息差。
我们不知道外需对银行的影响具体有多大,因为经济活动十分复杂,前述只是一个非常简略的分析。我们接下来不去测算外需对银行的影响有多大,而是转变思路,看一下在 2008~2009 年次贷危机期间(这一期间也是外需坍塌的时期),银行的资产质量和净息差如何变化。
由于 2008~2009 年时很多银行还没上市,我们选取了几家代表性银行,观测其数据表现。样本银行为深发展、浦发银行、民生银行、招商银行、华夏银行、中国银行、工商银行、兴业银行、中信银行、交通银行、宁波银行、南京银行、北京银行和建设银行。

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