从量来看，当前的库存水平为近4年同期。从变化来看，螺纹钢市场从春节后第五周开始进入去库存周期，q235b日标槽钢直销，库存下降已经持续12周，近两周的下降速度加快，库存累计降幅小于2018年同期。库存总量处于高位对价格有一定的压制作用，去库存和去库加速则对价格构成利多。
　　值得注意的是，今年去库存是在螺纹钢产量同比大幅增长的基础上进行的。参考往年特点，笔者认为螺纹钢的去库存状态仍可能延续一段时间。
　　基差处于低位 估值相对合理
　　判断当前价格在多大程度上反映了供需基本面，需要考虑估值因素。通过与现货价格的升贴水，可以判断当前价格的估值水平。对历史数据进行比较可以发现，当前rb1910合约比现货价格的贴水幅度在10%之内，小于rb1810、rb1710、rb1610合约在历史同期的贴水幅度。因此，当前，价格在一定程度上反映了供需面的强势，螺纹钢价格估值相对合理。
　　综上所述，螺纹钢市场呈现出需求旺盛、供应增长、去库存加速的格局，而螺纹钢价格估值合理，后市有望保持坚挺。
螺纹钢作为工业品，需求一直是影响其价格走势的关键因素。而房地产行业作为螺纹钢的下业，成为需求端的变量。对相关指标进行研究可以发现，房地产投资同比增速与螺纹钢期价之间存在高度正相关关系。数据显示，1月~4月份，房地产投资同比增长11.9%；房屋新开工增速为13.1%，环比上升1.2个百分点；房屋施工面积增速为8.8%，环比上升0.6个百分点。房地产行业作为的钢材下业，q235b日标槽钢供应，以上3个指标向好，支撑钢材需求继续超预期增长。
　　从季节性特点来看，每年的四五月份处于螺纹钢消费的峰值。根据相关机构调研的全国贸易商建材成交量数据，5月份至今，全国建材成交量日均值为20.55万吨左右，高于去年5月份19.47万吨的日均值。
　　4月8日，螺纹钢价格强势上涨，突破了近两个月的震荡区间。当日，q235b日标槽钢，全国建材成交量为33.16万吨，为历史单日成交量。5月21日，螺纹钢价格再度强势上涨。当日，全国建筑钢材成交量为27.14万吨，为历史同期水平。
　　结合房地产行业指标、现货市场成交数据综合判断，螺纹钢需求处于旺盛期。只要需求的拐点信号没有出现，螺纹钢价格就不能轻易言顶。
在印度，由韩国进口的热轧卷报545-550美元/吨（cfr孟买），较前期下跌10-15美元/吨。印度从日本进口的热轧资源成交价格为555-560美元/吨（cfr孟买6月装船），与前期持平。
　　然而，有进口商称，韩国产热轧卷的报价并没有被接受，买家仍在通过谈判寻求进一步降价的可能性。
　　同时，印度出口的热轧卷fob参考价格也下跌了5美元/吨左右，至515-520美元/吨。截止5月中，印度国内热轧卷出厂价下跌了500卢比/吨，至4万-4.05万卢比（合569-576美元）/吨。
　　另外，q235b日标槽钢报价，有钢铁公司表示，受成本支撑的影响，下个月他们计划将扁钢价格上调每吨750-1，000卢比。数据显示，铁矿石价格在过去几个月上涨了450卢比，炼焦煤价格上涨了约5％。
　　有钢铁生产商表示，在过去两个月中，全球铁矿石价格已上涨每吨20美元至每吨108美元，2018至2019年第四季度国内高炉炼焦煤成本与上一季度相比增加了每吨800卢比，这使得炼钢总成本增加了约630卢比。
　　jsw钢铁公司商业和营销总监表示，由于煤炭价格上涨和煤炭价格上涨，成本压力越来越大，我们正在审查这一情况。然而，二级生产商想知道市场是否能够接受价格的上涨，毕竟汽车和家电行业的发展速度一直在放缓。
　　在韩国，sphc 4.5mm 热轧板卷出厂价仍为106万韩元，冷轧板卷出厂价118万韩元，spgc 1.2mm 镀锌出厂价为128万韩元，均与之前的价格持平。
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